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苹果吃肉,产业链只能喝汤!25家A股果链公司一季度总利润缩水51%

2023-05-06 22:49:50 来源:时代财经

本文来源:时代财经 作者:王婷


(资料图片)

香港中环Apple Store 图源:时代财经

在苹果公司产业链上,绝大多数利润属于苹果,众多供应商只得到了零头。

北京时间5月5日,苹果公司发布2023财年第二财季(2023自然年第一季度)的财务数据,净利润241.6亿美元,约合人民币1670亿元,同比下滑约3%。

相比之下,时代财经梳理工业富联、立讯精密、京东方等25家A股果链上市公司一季度财报,其归母净利润总额仅63亿元,且较上年同期下滑约51%。

在发布最新财报后的首个交易日,苹果公司股价上涨4.69%,诸多A股果链上市公司股价则呈下滑趋势,比如深天马A股价下跌10.04%,欣旺达股价跌幅超6%。

果链公司总营收小幅下滑

智能手机市场的寒冬远未结束。据市场调查机构Counterpoint 最新报告,今年第一季度,全球智能手机市场出货量为2.802亿部,同比下降14%,环比下降7%。

同期,苹果公司收入948亿美元,同比下滑约3%,连续第二个季度营收同比负增长,来源于iPhone收入约513亿美元,较上年同期略微增长,iPad、iMac、可穿戴设备家居及配件等业务收入均不如2022年同期。

苹果公司在大中华区收入为178亿美元,同比减少2.89%,在美洲、日本的收入均比上年同期减少约7%,在欧洲、亚太其他地区则同比上涨。

产经观察家、钉科技创始人丁少将接受时代财经采访谈到,消费电子行业需求大幅下滑,外界对苹果公司业绩预期比较低,但从财报看,它的整体表现超过很多机构预期,核心业务iPhone也保持增长,因此股价上涨。

相较而言,A股果链公司整体业绩表现较差。时代财经统计发现,今年第一季度,前述25家A股果链上市公司营业收入合计3236亿元,比上年同期降低2.28%,约是苹果公司同期收入的50%,但合计归母净利润仅为苹果公司的3.8%。

图源:时代财经

显然,果链公司利润率也远不及苹果公司。今年第一季度,苹果公司毛利率高达44%,A股果链没有列明当期毛利率,不过年报显示,果链龙头工业富联2022年通信及移动网络设备毛利率是9.25%,同期立讯精密毛利率是11.47%。今年第一季度,立讯精密、工业富联营业净利率分别为4.2%、2.95%。

据研究机构Counterpoint报告,去年第四季度,在全球智能手机明显降温的环境下,苹果公司凭借优于同行的应对能力,独占整体市场85%的利润。

从前文可以看出,今年第一季度,25家A股果链公司营收数据优于利润,这是因为其中规模较大的企业营收较稳定,营收降幅较大的基本是规模较小的企业。

财报显示,第一季度,在25家A股果链上市公司中,工业富联、立讯精密、京东方、爱施德营收排名前五,只有京东方同比负增长,营收排名前十的企业中,仅2家营收降幅超过10%。从整体看,在25家A股果链公司中,有18家营收负增长,营收降幅超过10%有14家。

丁少将分析称,今年第一季度A股果链公司业绩大幅下滑与苹果公司有关,但它们的客户不仅仅是苹果公司,整个消费电子行业深度下行对它们的业绩造成了不利影响。“苹果现在调整产业链,中国果链企业获得的订单可能没有以前那么多,这也会影响业绩。”

净利润跳水,19家出现负增长

和营收数据不同,果链上市公司一季度归母净利润负增长的不仅有小企业,还有规模较大的细分赛道巨头。

今年第一季度,在25家A股果链公司中,有19家归母净利润同比负增长,其中12家同比跌幅超过50%,iPhone主要代工厂工业富联即富士康归母净利润为31.28亿元,同比下滑3.9%。

期内,有9家果链公司亏损,欣旺达、精研科技、得润电子、深天马A、胜利精密、科森科技由盈转亏。

今年第一季度,深天马A、欣旺达、科森科技分别亏损6.62亿元、1.65亿元、8366万元,上年同期,它们的归母净利润分别是7908万元、9492万元、588万元。

作为苹果显示屏及显示模组供应商,今年第一季度,深天马A营业收入约为77亿元,同比减少约11%,营业成本却高达72亿元,与上年同期相比基本没有变化。深天马A业绩的下滑也与面板行业不景气有关。同样是面板厂,今年第一季度,京东方归母净利润从上年同期的44亿元降至2.47亿元,缩水超九成。

今年前三个月,科森科技不仅利润跳水,营收同比降幅也达到43%,该公司也将业绩的下滑归咎于大环境。科森科技方面表示,目前公司消费电子营收占比较大,为降低对此业务的依赖,正在布局新能源车电池结构件业务以及医疗器械产品。

果链企业业绩堪忧,若被苹果公司“抛弃”,则可能面临更艰难的处境。被苹果公司撤销订单的欧菲光、歌尔股份已深陷泥潭,前者第一季度亏损几近翻倍,从1.86亿元增加至3.58亿元,歌尔股份归母净利润则从上年同期的9亿元降至1亿元。

今年第一季度,只有蓝思科技、领益智造、长盈精密、东山精密、信维通信、立讯精密6家公司归母净利润同比增长,其中与苹果公司关系愈加密切的立讯精密归母净利润约20亿元,同比增长约12%。

同期,蓝思科技财务数据也较为亮眼,今年第一季度归母净利润达到6455万元,去年同期亏损4.11亿元,从财报看,这主要是因为营收的增长以及费用的降低,其管理费用较上年同期缩减了1.5亿元。

果链业绩何时反弹?

大多数A股果链公司在发布一季报时,也同步发布了2022年年报。

时代财经梳理发现,2022年,在前述25家A股果链公司中,有14家营收同比正增长,16家归母净利润同比增长,仅有得润电子、新纶新材、欧菲光、精研科技、胜利精密出现亏损。

相比之下,这些公司产销量表现不如营收、利润数据。2022年,在25家A股果链公司中, 有12家主要产品销售量同比下滑,14家主要产品生产量同比下滑。

其中,欧菲光去年销售量、生产量同比下跌幅均超过30%,下滑幅度超过其他公司,新纶新材、兆易创新产销量下滑也较为明显,兆易创新也在财报中提到消费市场需求的疲软。

对于2023年的市场,主要生产存储芯片和微控制器的兆易创新在财报中分析,今年将是机遇和挑战并存的一年,挑战是下游需求的恢复时点有待持续观察,国内厂商的竞争在进一步加剧。

兆易创新认为,2023年的机遇包括:双碳经济、工业自动化带来新产品的需求;国产替代的需求和趋势将长期存在;由供求关系变化带来的半导体小周期的下行或将结束,行业去库存效果已较为明显。

目前,立讯精密已发布2023年半年度业绩预告,预计上半年归母净利润为41.62亿元–45.41亿元,比上年同期增长10%–20%,去年上半年归母净利润同比增幅是22%。

丁少将则预测,第二季度智能手机销量会略有好转,同比降幅会收窄,因为有五一假期、618大促节点,厂商也会发布新品,会拉动消费,但是全年下滑态势很难逆转。

他提到,随着中国经济的企稳,消费需求逐步回升,今年手机市场整体表现会优于去年。至于果链公司业绩能否反弹、什么时候反弹,取决于消费电子行业的复苏情况、经济大环境、原材料价格、物流价格等因素。

根据市场调研机构IDC的预测,2023 年全球智能手机出货量为 11.9 亿部,同比下跌 1.1%,预计2024年智能手机市场将迎来复苏。

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